Средства рынку Китая не посодействовали

Ставка семидневного репо, основной индикатор стоимости короткосрочных кредитов на межбанковском рынке, взлетела вчера до 9,8% с 8,2% в пятницу. Это самый высочайший показатель с 20 июня, когда во время летнего кризиса ликвидности ставка достигла 11,62%.

Рост стоимости заимствований произошел невзирая на то, что в пятницу вечерком Народный банк Китая сказал, что за три дня влил в финансовую систему 300 миллиардов юаней ($49 миллиардов). Ему пришлось предоставить средства опосля того, как на прошлой недельке выросли ставки на межбанковском рынке. В сообщении регулятора также говорилось, что лишниие резервы в банковской системе превосходят на данный момент 1,5 трлн юаней ($247 миллиардов). Центробанк отдал осознать, что продолжит предоставлять средства банкам, удовлетворяющим определенным условиям, опосля того как на прошлой недельке возникли слухи, что некие кредитные организации пропустили сроки возврата платежей на межбанковском рынке.

Так именуемые короткосрочные операции по управлению ликвидностью, при помощи которых ЦБ пробует биться с кризисом, - еще больше маленький инструмент, чем семидневные репо, отмечает Ву Сицзе из Guangfa Bank. «Они в основном нужны, чтоб не допустить перекрытия притока денег в банки, но не могут облегчить условия фондирования», - разъясняет он. Доступ к сиим операциям, которые Центробанк осуществляет с января, имеют только 12 системообразующих банков.

Нехватка ликвидности в ближайшее время отразилась и на фондовом рынке: индекс Shanghai Composite падал в течение 9 торговых сессий попорядку по пятницу, что стало самым долгим периодом безостановочного понижения практически за 20 лет. Вчера он подрос на 0,24%.

Ситуация с ликвидностью обычно осложняется в Китае в конце года, потому что спрос на деньги со стороны компаний растет и банки торопятся задепонировать средства на балансе, чтоб выполнить требования регуляторов. К тому же растущее количество небанковских денежных компаний, предлагающих вкладчикам наиболее доходные инструменты, ведет к ужесточению конкуренции. Аналитики также считают, что Центробанк переоценил размер муниципальных расходов в крайние недельки года, заставив рынок поверить, что средств будет намного больше, чем оказалось в действительности.

Власти пробуют сбить напряженность не только лишь финансовыми операциями, да и при помощи СМИ. Официальная финансовая газета Китая Shanghai Securities New высказала мировоззрение, что кризис ликвидности - это не настоящая, а быстрее воображаемая угроза. «Так именуемый кризис ликвидности - это совсем не недостаток средств. Это быстрее итог искаженной структуры фондирования банков», - говорится во вчерашней статье. Органы пропаганды также отдали приказ местным СМИ не раздувать панику в собственных репортажах.

В июне ставки на межбанке подпрыгнули до рекордных высот, но ЦБ оставался в стороне. Участники рынка посчитали это попыткой вынудить банки ограничить рисковое внебалансовое кредитование. Позже регулятор подтвердил это, но также признал, что недооценил масштаб валютного кризиса.

В конце сентября Центробанк предоставил наикрупнейший за семь месяцев размер ликвидности - 88 миллиардов юаней ($14,5 миллиардов), чтоб снять опаски по поводу вероятной нехватки средств в конце квартала.

Применены материалы WSJ