Вчера Cbonds опубликовал данные по рынку облигаций за 2013 год. Они свидетельствуют, что размер размещений корпоративных рублевых и еврооблигаций, также городских и субфедеральных облигаций вырос за прошедший год на рекордные 25%, до 3,9 трлн руб. Сначала таковой скачок произошел за счет роста рынка размещений корпоративных облигаций. За год он вырос в объеме на 58%, до 1,9 трлн руб., было расположено 353 выпуска (на 34% больше, чем годом ранее). Размер 1-го выпуска в среднем в 2013 году составлял 5,4 миллиардов руб. против 4,6 миллиардов руб. в 2012-м.
Активнее всех облигации располагали РЖД (восемь выпусков на 185 миллиардов руб.) и ФСК ЕЭС (восемь выпусков на 110 миллиардов руб.). Это были инфраструктурные облигации, одними из основных инвесторов в которые были пенсионные фонды. Значительно возрос размер сделок по секьюритизации активов - на 34%, до 94 миллиардов руб.
Фаворитная пятерка инвестбанков, контролирующая практически 70% размещений корпоративных бумаг, осталась по сопоставлению с 2012 годом постоянной. 1-ое место, как и годом ранее, занял «ВТБ Капитал- с толикой рынка 24% (годом ранее - 23%). «В структуре ВТБ коммерческое подразделение работает на инвестиционное: всем большим заемщикам банка очень рекомендуется располагать облигации через инвестподразделение. Ни у Сбербанка, ни у Газпромбанка таковой слаженной работы подразделений нет»,-- разъясняет пожелавший остаться неназванным сотрудник ВТБ. Сбербанк КИБ, занимавший годом ранее 2-ое место, сейчас занимает только третье, его толика рынка снизилась с 19% до 13%. На 2-ое место вышел Газпромбанк, который организовал 17% размещений в 2013 году (годом ранее - 15%). 4-ое место занимает банк «Открытие- (контролирует 8% рынка), обогнавший в 2013 году Райффайзенбанк. Райффайзенбанк контролировал годом ранее 7% рынка, а сейчас - 6%. А вот «Открытие- совершило реальный скачок, увеличив размер организованных размещений в 2,4 раза - до 133 миллиардов руб.-- и, соответственно, долю рынка с 5% до 8%.
По итогам 2013 года размер размещений городских и субфедеральных облигаций вырос на 25% - до 150 миллиардов руб. «Наибольший размер заимствований пришелся на Москву (27 миллиардов руб.), Красноярский край (11 миллиардов руб.), Воронежскую и Нижегородскую области (по 10 миллиардов руб.)»,-- отмечает управляющий группы долговых рынков России и СНГ Cbonds Лена Скурихина. Ежели годом ранее Сбербанк КИБ контролировал 36% этого рынка, а «ВТБ Капитал» - только 13%, то по итогам 2013-го фавориты контролируют ровно по 24,05% каждый. При этом существенную часть выпусков два огромнейших инвестбанка располагают совместно.
Размер размещений еврооблигаций составил по итогам года $57 миллиардов (либо 1,9 трлн руб.), он вырос за год на 6%. Рынок еврооблигаций наименее консолидирован: на каждого участника топ-5 организаторов размещений приходится порядка 10%. Пятерка фаворитов смотрится так: JP Morgan, Газпромбанк, Citigroup, Сбербанк КИБ и «ВТБ Капитал- (по итогам 2012 года занимал 1-ое место). Из пятерки выбыл UBS. Газпромбанк, не входивший в нее в прошедшем году, в этом занял сходу 2-ое место во многом благодаря размещениям бумаг «Газпрома- и его дочерних компаний (12 из 22 размещенных выпусков).
«В 2014 году из-за реформы пенсионной системы негосударственные пенсионные фонды и ВЭБ будут инвестировать существенно меньше, это чрезвычайно скажется на рынке облигаций. К примеру, такового размера выпусков инфраструктурных облигаций на внутреннем рынке в этом году ожидать уже не стоит»,-- считает старший аналитик подразделения анализа рынка долговых бумаг Sberbank Investment Research Алексей Булгаков. Не стоит исключать, считает государь Булгаков, что те же РЖД и ФСК ЕЭС предпочтут располагать еврооблигации. Вообщем, и этот рынок ожидает волатильность: из-за возможного конфигурации политики количественного смягчения инвесторы во всем мире ожидают увеличения ставок по евробондам. «В 2014 году риск увеличения процентных ставок Федеральной резервной системой будет по-прежнему учитываться инвесторами»,-- объясняет государь Булгаков опасности длинноватых инвестиций в еврооблигации.
Ксения Ъ-Леонова