В пн произошел всплеск активности сделок слияний и поглощений (M&A). Японский холдинг Suntory приобретает за $16 миллиардов южноамериканского производителя спиртных напитков Beam, Гугл - за $3,2 миллиардов компанию Nest Labs, а кабельный оператор Charter Communications сделал предложение Time Warner Cable приобрести ее за $61 миллиардов. Это дает основания почти всем банкирам заявить, что в компании опять ощущают уверенность, также начался новейший цикл сделок M&A, при этом во всех секторах и регионах.
Одной из обстоятельств будет то, что циклы на рынке слияний и поглощений традиционно продолжаются от 3-х до 5 лет, а сегодняшний спад начался практически 6 годов назад. В 1-ый год восстановления рынка традиционно происходят обычные поглощения (в пределах 1-го рынка либо региона), в то время как вражеские поглощения и трансграничные слияния больше характерны для конца цикла.
Не считая того, как уже отмечалось, наблюдается рост убежденности топ-менеджеров. Этому содействует восстановление мировой экономики, прошлогодний рост на фондовых рынках (индекс S&P 500 вырос практически на 30%) и низкие расходы на фондирование. Согласно данным IntraLinks, размер наличных средств на балансе 100 больших компаний, чьи акции расположены на Английской фондовой бирже (LSE), возрос наиболее чем на 30% по сопоставлению с началом мирового денежного кризиса. А у фондов прямых инвестиций, по данным Preqin, накопились рекордные $1,07 трлн неизрасходанного капитала. Они или должны их употреблять, или разъяснить инвесторам, почему они не должны этого сделать.
Также свою роль сыграла программа количественного смягчения ФРС США, в итоге которой процентные ставки опустились на рекордно маленький уровень. Это сделало возможность дешевенького вербования средств для вероятных слияний.
«Это не попросту оживление, а древняя хорошая конкурентнсть. Ежели мой конкурент растет, мне тоже необходимо расти, - говорит Фрэнк Аквила из юридической конторы Sullivan & Cromwell. - В отличие от 3-х прошлых лет, когда сначала года было не много больших сделок, в сегодняшнем году есть крупная уверенность в росте мировой экономики. А деловая уверенность - это главный фактор для заключения сделок».
Перевел Алексей Невельский